Наибольший интерес для вложений в следующем году представляют инструменты денежного рынка, облигации с плавающими купонами и акции российских компаний, ориентированных на внутренний рынок. Такую инвестиционную стратегию на 2024 год представили «ВТБ Мои Инвестиции» на Форуме «РОССИЯ ЗОВЕТ!».
Согласно данной инвестиционной стратегии, дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев оценивается в 10,3%, а справедливый уровень Индекса Мосбиржи – в 3242 пункта.
Особенный интерес, по мнению аналитиков, на фоне повышенных процентных ставок и планов по выплате дивидендов, представляют акции финансового и потребительского секторов. Также стоит обратить внимание на бумаги транспортных, IT-компаний, которые стали бенефициарами освободившихся ниш на российском рынке. Кроме того, за счет сильных финансовых результатов, реализации долгосрочных возможностей для развития и планов по выплате дивидендов источниками повышенной доходности остаются акции компаний средней и малой капитализации.
Также аналитики выделяют следующие активы:
- ОФЗ с плавающими купонами. Бумаги наиболее устойчивы к повышению процентных ставок и оперативно подстраиваются под их уровень, обеспечивая текущую рыночную доходность. Благодаря этому механизму цены на ОФЗ-флоатеры стабильны и даже в кризисный момент их отклонение не превышает 3-4 п.п., а снижение отыгрывается быстро. По мнению экспертов, именно в этих бумагах оптимально переждать период вероятной коррекции на долговом рынке в начале 2024 г.
- «Замещающие» облигации. Начало 2024 года – привлекательная точка для входа в рынок «замещающих» облигаций, учитывая планируемое «замещение» российских корпоративных и суверенных еврооблигаций, а также укрепившийся курс рубля. Аналитики ждут стабилизацию доходностей «замещающих» облигаций до конца 2024 г.
«Ограниченный потенциал роста рынка акций в условиях высоких доходностей по облигациям определяет смещение фокуса инвесторов в сторону инструментов с фиксированным доходом. Вероятно, это будет главным трендом в изменении предпочтений розничных инвесторов в 2024 году. Тем не менее, по прогнозам наших аналитиков, по мере формирования ожиданий по снижению ключевой ставки в течение года темпы роста фондового рынка могут ускориться», – отметил руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей Яцков.
По оценкам аналитиков, до конца 2024 года ВВП России может показать рост ~0,9%. При этом, с учетом стремления вернуть инфляцию к целевым 4% денежно-кредитная политика Банка России может остаться достаточно жесткой. По итогам 2024 года, в базовом сценарии брокера, ключевая ставка составит 13%.
Основные макроэкономические показатели в стратегии брокера:
- Инфляция на конец 2023 года – 7,5% г/г, в 2024 г. останется выше цели.
- Ключевая ставка на конец 2024 г. снизится до 13,0%, средняя ставка в 2024 г. составит 14,4%.
- Средняя цена Brent в 2024 г. – 87 долл./барр.
- Средняя цена Urals в 2024 г. – 78 долл./барр.
- Цена золота в конце 2024 г. – на уровне 2 200 долл./унц.
- Курс рубля к доллару: 90,0 руб. (сред. за год), 92 руб. (на конец года).
- Курс рубля к юаню: 12,0 руб. (сред. за год), 12,3 руб. (на конец года).
